Kennzahlen Duration & gewichtete Laufzeit

Norman Winterling, Erik Süptitz. Mittwoch, 7. Oktober 2009

Für noch größere Analysetiefe wurden diese beiden wichtigen Kennziffern zur Kapitalbindung überarbeitet.

Das sals.a-„Cockpit“ zeigt Ihnen im Zinsbereich jetzt zwei neue Kennzahlen an, die Duration und die Gewichtete Laufzeit. Hier einige kurze Erläuterungen, wie diese Kennzahlen ermittelt werden.
Duration und Gewichtete Laufzeit

Duration

Gewichtete, durchschnittliche Kapitalbindungsdauer bis zur Fälligkeit des Instruments. Dies entspricht einer Angabe von Jahren. Außerdem zeigt diese Kennzahl die Veränderung des Barwertes des entsprechenden Instruments bei einer 1%-igen Zinsveränderung und ist als %-Angabe zu verstehen. Bitte beachten Sie, dass bei Geschäften des Typs „Refinanzierung“ als Fälligkeitstermin der Zeitpunkt der Umschuldung/Refinanzierung zur Berechnung herangezogen wird. Für variabel verzinsliche Instrumente ergibt sich die Duration unter Berücksichtigung des nächsten Zinsfixingtermins. Dieser wird, da er nach der üblichen Marktusance zur vollständigen Rückführung/Tilgung eines Darlehens verwendet werden kann, ebenfalls wie eine Fälligkeit behandelt.

Gewichtete Laufzeit

(angezeigt als “Gew. Laufzeit“) Gewichtete, durchschnittliche Kapitalbindungsdauer bis zur Fälligkeit des Instruments (Restlaufzeit in Jahren). Bei Geschäften des Typs „Refinanzierung“ wird als Fälligkeitstermin der Zeitpunkt der Umschuldung/Refinanzierung zur Berechnung herangezogen. Hier werden variabel verzinsliche Geschäfte jedoch mit ihrem Fälligkeitsdatum in die Berechnung einbezogen und es wird keine vorzeitige Tilgung zu einem Zinsfixingtermin unterstellt.

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